法律新闻

新闻资讯

联系我们

联系人:金先生

手机:0571-88464789

电话:0571-88464789

邮箱:358306814@qq.com

地址:杭州江干区新业路8号华联时代大厦

新闻资讯

江山欧派(603208)2019年业绩快报点评:业绩超预期

作者:admin 发布时间:2020-01-23 22:58:05

原标题:(603208)2019年业绩快报点评:业绩超预期,工程持续放量带动业绩高增长 来源:

事件:公司发布2019年业绩快报。2019年全年实现收入20.3亿,同比增长58%,实现净利润2.6亿,同比增长73%,实现扣非后归母净利润2.3亿,同比增长88.3%。其中Q4公司营收达到6.9亿元,同增64%;归母净利8440万,同增88.3%;扣非净利8600万,同增18律师咨询5%。收入净利增速逐季加快,业绩超预期。

整体业绩高增长;工程业务爆发,未来仍具较大发展空间。分季度看,19年四个季度公司分别实现收入2.4/4.9/6.1/6.9亿元,同比分别增长21.5%/73.6%/58.9%/64%;实现归母净利润分别为0.1/0.7/1/0.8亿元,同比分别增长9.7%/47.4%/95.9%/88.3%,整体业绩高速增长。工程业务是核心拉动力,前三季度看,工程业务实现收入约10亿元,同比增长85%,单Q3工程增速77%。公司深度绑定恒大/万科/保利等龙头地产商律师咨询,同时公司加大了中部地产商的开拓,中海、 、旭辉的供货量及占比均快速提升,19年新增美的、海尔、蓝光地产等新客户,预计20年开始会陆续贡献新增量。行业层面看,公司作为木门工程端的第一大供应商,目前市场份额仍然较低,行业竞争格局较公司有利,随着精装房渗透率的持续提升,我们看好公司未来业绩和份额的持续提升。此外,随着信贷宽松政策持续,市场对工程业务标的的担忧大幅减弱,估值压制有望继续缓解,如果流动性宽松政策持续,工程业务标的有望实现业绩估值双击。

产能布局持续推进,有效支撑公司的持续扩张。公司以大宗业务为核心,目前业务处于供不应求的状态,产能扩张能有效的转化成公司的营收规模扩张。公司现有总部、莲花山和兰考三大生产基地,合计面积为330万亩,其中新建兰考项目已经投产,预计全年有望贡献3个亿的收入增量。公司330亩基地18年兼顾工程和零售的生产供给,19年开始将全部用于供给工程渠道,零售业务则实行外包生产的方式。公司当前仍有400亩基地在建,其中110亩已在铺产线,另外290亩基地预计也将于未来两年内完成产线布局。公司产能布局持续扩张,也将有力支撑公司的快速发展。

盈利预测与投资建议。考虑到工程业务放量逻辑持续,上调公司盈利预测。预计2019-2021年EPS分别为3.27元、4.49律师精英元、6.01元,对应PE分别为19倍、14倍和10倍,维持“买入”评级。

新闻资讯

在线客服
联系方式

热线电话

上班时间

周一到周五

公司电话

二维码
线